Adam Back detalla cómo influyen los derivados en el precio de bitcoin

Adam Back, el reconocido inventor de tecnología que sirvió para crear la minería de bitcoin (BTC), ofreció sus perspectivas en el evento “Bitcoin Amsterdam” acerca de la volatilidad de precio que tiene la moneda digital y cómo ciertos actores del mercado influyen en estas oscilaciones.

Durante su participación, Back coincidió con su entrevistador, el investigador de mercado Dylan LeClair, en que algunos movimientos rápidos en el precio de bitcoin, como subidas del 10% o caídas del 8% en un solo día, no siempre reflejan un interés generalizado en comprar o vender la moneda.

En lugar de eso, sostienen que tales movimientos a menudo son el resultado del accionar de un grupo de personas,que tomó posiciones apalancadas de futuros de BTC y fueron liquidados por errar en sus proyecciones.

Como explica la Criptopedia de CriptoNoticias, los contratos futuros son un tipo de derivados de un activo financiero. Estos permiten especular al alza o la baja sobre el precio futuro de dicho activo y apalancarse para exponerse.

Back explicó que este tipo de participantes en el mercado a menudo no tienen una fuerte convicción en la dirección en la que se mueve bitcoin a largo plazo. Más bien, su objetivo principal es obtener ganancias a corto plazo a través de la especulación. “Creo que gran parte del comercio de derivados es así”, señaló.

El especialista sostiene que en ocasiones “el juego de derivados es una especie de adición de liquidez, pero en realidad no es direccional sobre el precio”. Indica que este tipo de operaciones se alinea con una estrategia de trading neutral.

La estrategia de trading neutral, como su nombre lo indica, mantiene neutralidad a la tendencia general del mercado. Consiste en abrir posiciones long y short, es decir, al alza y la baja, buscando ganancias con la volatilidad de precio independientemente de los mercados alcistas o bajistas. Por tanto, no es una estrategia direccional, término con el que se denomina al tipo de inversión a largo plazo según la tendencia de un activo.

Quienes guardan BTC a largo plazo ayudan a formar el piso del precio

Back resaltó que el mercado de bitcoin se compone por diferentes grupos de participantes que forman el precio. Por un lado, están los traders que operan de forma especulativa impactando en el precio a corto plazo y, por otro, están los inversionistas del mercado spot a largo plazo, es decir, quienes almacenan directamente la moneda.

Sostiene que estos últimos tienen convicción por el futuro de la moneda y se comprometen a mantener bitcoin a largo plazo, incluso si la cotización cae significativamente. Es por eso que “estas personas en cierto modo fijan el piso del precio”, mencionó, ya que no generan presión de venta. De esa manera, ayudan a formar el soporte (zona de mínimos) de BTC y su alza cuando domina la demanda.

En resumen, Back sugiere que la volatilidad de bitcoin puede ser el resultado de la interacción entre especuladores a corto plazo e inversionistas a largo plazo.

Adam Back es reconocido en el ecosistema por ser de las primeras personas en implementar la prueba de trabajo (PoW), el mecanismo utilizado en la minería de bitcoin. Es doctor en ciencias de la computación y se identifica como “cypherpunk”. Actualmente contribuye en la industria con su activismo en la comunidad y el desarrollo de productos para la red por medio de su empresa Blockstream.