¿Esperando la altseason? Glassnode dice que aún no es el momento

Glassnode, la compañía de análisis del mercado de criptomonedas, presentó en su último informe, publicado el 10 de octubre, una serie de indicadores que muestran cuándo ocurre una rotación de capital desde bitcoin (BTC) hacia el resto de criptoactivos (altcoins), formando así una altseason.

Una altseason (temporada de altcoins) es un periodo sostenido, durante el mercado alcista, en el que estas criptomonedas generan mejor rendimiento que bitcoin debido a su creciente demanda. Es por eso que es un momento muy esperado entre algunos traders.

La firma de análisis señala que históricamente bitcoin tiende a liderar el mercado de activos digitales y la confianza del mercado fluye hacia la criptomoneda de Ethereum, ether (ETH), y luego más lejos en la curva de riesgo a partir de ahí.

Según la empresa de análisis, una herramienta poderosa para identificar la rotación de capital es visualizar la capitalización realizada de BTC y ETH en 30 días, así como el suministro total de stablecoins, para identificar si estos activos registran entradas o salidas.

Cuando BTC, ETH y las stablecoins presentan entradas de capital señala que se encendió el interés por el riesgo en el mercado. En cambio, si alguno de estos activos exhibe salidas, entonces prevalece el rechazo al riesgo, lo que sucede actualmente.

Con esta visión de los entornos de activación/desactivación del riesgo, Glassnode advierte que hay que filtrar solo los eventos en los que el capital está rotando hacia Ethereum y las stablecoins, ya que cuando ocurre eso significa que ha subido el interés por el riesgo generando una manía de altseason.

Para una comprobación de que, efectivamente, hay una altseason, Glassnode señala que debe haber una gran caída del dominio de la capitalización de bitcoin en el mercado de criptomonedas durante los últimos 30 días.

La iliquidez actual genera volatilidad para las altcoins

Según el modelo de análisis descrito, Glassnode indica que el escenario actual sugiere que no está en juego un régimen de interés por el riesgo que lleve a una altseason, lo que tiene sentido por la falta de liquidez disponible para los activos digitales que se registra actualmente.

De acuerdo a sus datos, la liquidez sigue agotándose en los activos digitales debido a que la interacción con los exchanges y los flujos de capital se encuentran en mínimos del ciclo, “lo que subraya en gran medida la aguda apatía actual que experimenta el mercado”.

La empresa de análisis explica que las grandes fluctuaciones actuales en la valoración de las altcoins son un síntoma del entorno de baja liquidez prevaleciente. Pues, como hay poca actividad comercial, los precios de algunas experimentan fuertes movimientos cuando aumenta su fuerza de compra o venta.

Lo positivo es que siguen firmes los inversionistas de bitcoin a largo plazo, llamados así por mantener sus tenencias por más de 155 días. Su cantidad de BTC acumulada continúa ascendiendo a nuevos máximos históricos, lo que reduce la presión de venta ayudando a que el precio no decaiga.

Este último factor es fundamental porque si se fortalece este comportamiento de mantener bitcoin a largo plazo, ayudará a formar una corrida alcista cuando aumente la demanda. Y esto potencialmente conduciría a un mayor interés por el riesgo y el despegue de una altseason.