Bitcoin presenta fortalezas únicas como activo de refugio, según Coin Metrics

La proveedora de datos sobre mercado y redes en el área de criptomonedas, Coin Metrics, presentó un informe este martes donde presenta a bitcoin como un seguro activo de refugio ante mercados económicos inestables.

Frente a un panorama de posible recesión o de turbulencia económica, tal como se ha visto con el reciente enfrentamiento comercial entre Estados Unidos y China, Coin Metrics señala que Bitcoin tiene fortalezas únicas como un activo de refugio similares a las del oro.

“En épocas de mayor riesgo geopolítico, el deseo de estabilidad hace que los activos de refugio ocupen un lugar central en la situación macroeconómica”, indica el reporte de Coin Metrics.

Después de destacar que tanto bitcoin como el oro han subido de forma sostenida desde enero de este año, Coin Metrics realiza el cálculo del coeficiente de correlación recursiva entre el precio de bitcoin (BTC) y el precio del oro, usando períodos de 90 días y de 30 días. En el primer caso, se nota un crecimiento de la correlación entre el oro y bitcoin desde enero, aunque el valor máximo es 0,3. Reduciendo la ventana de observación a 30 días, hay mayor variabilidad, pero el coeficiente de correlación sube a 0,49.

De hecho, la correlación recursiva actual [12 de agosto] es +0,49, alto respecto a su rango histórico y también desde el punto de vista absoluto. Los períodos previos de 30 días se han caracterizado por el mayor escalamiento de la guerra EE. UU.-China y el valor alcanzado sugiere que Bitcoin sirve como un activo de refugio único y seguro, insensible a las sorpresas macroeconómicas, pero reactivo a las tensiones geopolíticas.

Coin Metrics.

El argumento de Coin Metrics se apoya en que la naturaleza descentralizada de bitcoin, “lo hace inmune al control y a los errores de políticas de cualquier institución centralizada, así como a su alta relación de stock a flujo”. Esto contribuye a sustentar la tesis de la proveedora de datos.

Un argumento similar es presentado por la firma gestora de inversiones en criptomonedas, Grayscale, en un informe de la semana pasada. Señala allí que bitcoin representa un buen resguardo para preservar la liquidez de las inversiones, frente a la tensión por el enfrentamiento entre China y  EE. UU., situación que definen como de alto riesgo en el escenario económico mundial.

Para Grayscale, el escalamiento de ese conflicto está asociado a un posible “riesgo de liquidez” y a juicio de la firma, bitcoin podría representar una ventaja. Según el análisis de Grayscale, la criptomoneda tiene cualidades como activo que le permiten adaptarse a escenarios diversos, en términos económicos.

Bitcoin tiene el potencial de funcionar bien en el transcurso de los ciclos económicos normales, así como en las crisis de liquidez, especialmente los que implican devaluaciones de la moneda.

Grayscale.

Por su parte, Digital Assets Data presentó un informe en julio de este año donde se refuerza la tesis de Coin Metrics. Mike Alfred, cofundador de Digial Assets Data explicó que en los países donde hay políticas económicas restrictivas, se ha incrementado el comercio en LocalBitcoins. Agrega que las transacciones con bitcoin tienden a aumentar en los países con alta inflación, inclusive en los momentos en que la criptomoneda baja de precio.

Digial Assets Data  señala que pese a la notoria caída del precio de bitcoin en 2018, que llegó ser de 70% a mediados de diciembre, esa criptomoneda se apreció hasta en un 60% en economías con alta inflación.