Bull run de bitcoin da un nuevo impulso a las DeFi

El valor total bloqueado (TVL) en los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) superó los USD 100.000 millones por primera vez en casi dos años. La apreciación de las criptomonedas en el mercado, liderada por un bull run feroz de bitcoin (BTC) que llegó hasta un nuevo máximo histórico, es el principal motor del hito.

El 5 de marzo, el TVL de todo el conjunto de los protocolos DeFi en sus diversas redes alcanzó los USD 101.360 millones. La última vez que esta métrica había superado los USD 100.000 millones fue el 11 de mayo de 2022, con un TVL de USD 112.670 millones, según datos de The Block. En ese momento, comenzaba un mercado bajista que se extendería durante más de un año, motivado por quiebras de empresas importantes en el ecosistema, como Celsius y FTX.

Las métricas del sitio DappRadar coinciden con las citadas, aunque al igual que Defillama, tienen en cuenta otros factores y usan diferentes fuentes, lo que produce variaciones entre las fechas en las que se volvió a alcanzar el hito de USD 100.000 millones en capitalización.

No obstante, todas coinciden en un fuerte aumento a partir de marzo. Casi que no podía ser de otra forma, si se considera el rally alcista de días pasados, que llevó la principal criptomoneda del mercado, bitcoin, a un nuevo máximo histórico de USD 69.000. Asimismo, ether (ETH), criptomoneda nativa de Ethereum y un activo fundamental en el engranaje de las DeFi, supera los USD 38.000 al escribirse este artículo, una cotización que no alcanzaba desde los primeros días de 2022.

Categorías top en DeFi

En mayo de 2023, se informó en CriptoNoticias sobre un nuevo tipo de protocolo DeFi que había tomado el liderazgo en la categoria. El trono era sostenido por los exchanges descentralizados (DEX) desde 2020. La categoría “retadora” que desplazaba al campeón era el staking líquido, ofrecido por plataformas como Lido, que permiten participar del staking de Ethereum sin perder la liquidez para otras operaciones.

Si nos basamos en datos de Defiillama, el staking líquido sigue en esa posición de privilegio, con un TVL superior a USD 59.000 millones. Le siguen las plataformas de préstamos (lending), los puentes entre redes y los DEX. En cambio, en los datos provistos por The Block, la categoría más fuerte entre las DeFi son las plataformas de préstamos (USD 32.620 millones en TVL; 32,2% del total), los DEX (USD 19.970 millones; 19,7%), las posiciones de deuda colateralizada para la creación de stablecoins (USD 12.220 millones, 12%), y los protocolos de restaking (USD 10.060 millones, 9.9%).

Más allá de las diferencias entre las mediciones, en conjunto arrojan una fotografía de las preferencias de los usuarios de protocolos DeFi: préstamos, intercambio descentralizado y emisión de stablecoins están entre los favoritos. En medio del mercado alcista que se está despertando, y ya con protocolos más probados y asentados que dos años atrás, este rubro puede tener un nuevo despertar.