Se disparó la especulación bajista sobre Ethereum

La criptomoneda de Ethereum, ether (ETH), criptoactivo más grande por capitalización luego de bitcoin (BTC), experimenta un fuerte retroceso de precio.

ETH ha borrado casi todo el desempeño que percibió el último año. Cotizando actualmente a 2.600 dólares (USD), registra una apreciación de apenas 6% en dicho periodo. Mientras tanto, BTC ha duplicado su precio.

Hace dos meses, la criptomoneda de Ethereum había llegado a comerciarse USD 4.000, lo que refleja un descenso desde entonces del 35%. Con este comportamiento, ETH se encuentra 45% debajo de su máximo histórico de USD 4.900 marcado hace tres años.

BTC, en cambio, cotiza ahora a USD 97.000, lo que es a 11% del récord de USD 109.300 que alcanzó hace apenas tres semanas.

Estos movimientos, exhibidos a continuación, demuestran que el sentimiento bajista sobre Ethereum ha crecido drásticamente.

En el mercado de futuros de la bolsa CME, el posicionamiento de ETH en short (a la baja) aumentó un 40% en solo una semana, representando así un incremento del 500% desde noviembre de 2024.

“Nunca en la historia los fondos de cobertura de Wall Street han estado tan escasos de Ethereum”, destacó el boletín financiero The Kobeissi Letter, como muestra el siguiente gráfico.

Además, no solo se ha visto este panorama en ETH, sino también en otras altcoins. “Se borraron más de un billón de dólares en criptomonedas en horas”, asegura el equipo del boletín. “Parecía el flash crash que sufrieron las acciones en 2010”, agrega.

Lo positivo es, de todas formas, que los ETF de ETH registraron entradas de capital en la última semana, lo que muestra un comportamiento opuesto a la posiciones bajista en el mercado de futuros. Así puede observarse a continuación.

¿Qué provocó el retroceso de ETH?

El posicionamiento bajista de ETH en la última semana ha surgido tras la guerra de tarifas a las importaciones que desató Donald Trump, presidente de Estados Unidos.

Curiosamente, esto se da a pesar de que el año pasado se permitió Estados Unidos el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa (ETF, por su sigla en inglés) tanto de bitcoin como ether, instrumentos que facilitan su exposición en el mercado bursátil.

Además, irónicamente, toma lugar en medio del inicio del mandato de Trump, un gobierno que apoya el crecimiento de la industria de criptomonedas. Incluso, Eric Trump, el hijo del presidente, dijo la semana pasada que, a su parecer, es un gran momento para comprar BTC y ETH.

¿Entonces qué está pasando con ETH que muestra tan mal desempeño? “Existe mucho debate sobre la respuesta a esta pregunta”, señalan desde The Kobeissi Letter. “Las posibles razones van desde la manipulación del mercado hasta coberturas inofensivas y una perspectiva bajista sobre Ethereum”, detallan.

“Esto es bastante extraño ya que la administración Trump y los nuevos reguladores han favorecido a ETH”, recalca. Por consiguiente, con esta situación, prevé que grandes oscilaciones como las vistas recientemente serán más comunes.

Según el especialista Agustín Natoli, esto se debe a que las tarifas al comercio exterior avivaron las expectativas de mayor inflación. En consecuencia, indica que podrían seguir altas las tasas de interés, lo que afecta la demanda de riesgo.

Esto se diferencia del ciclo alcista anterior, ocurrido en el año 2021, cuando las tasas estaban bajas. “Eso hacía que haya muchísima plata dando vueltas en el mercado”, expresa Nátoli.

En ese entonces, la abundancia de liquidez y el bajo costo de los préstamos facilitaban las inversiones en proyectos arriesgados. En cambio, contrasta que ahora no se toma tanto riesgo por la tasa alta y se mantiene fuerte la demanda de activos más seguros como bitcoin.

Así también, el especialista Manuel Terrones Godoy (también conocido como KmanuS) adjudica esta situación a la falta de gran liquidez que generan las altas tasas de interés en el mundo. Sin embargo, considera que, bajo la presión de Trump para favorecer a los mercados, estas bajarán en próximos meses, cambiando la ecuación en los mercados.

Para Terrones Godoy, con una inyección de liquidez así, las altcoins como ETH se van a haber beneficiadas. Pero, hasta entonces, como reportó CriptoNoticias, el especialista espera que BTC siga dominando la atención.