La liquidez de las criptomonedas está en manos de unos pocos, según Kaiko

La concentración de liquidez de las criptomonedas, en su mayoría, la tienen un puñado de exchanges, según reveló un nuevo estudio de la firma de análisis de mercados Kaiko.

La investigación determinó que la liquidez “está concentrada y se ha vuelto más concentrada con el tiempo”, destaca Kaiko.

Los cálculos se basaron en una profundidad de mercado promedio del 1 % y un volumen comercial acumulado para bitcoin (BTC), ether (ETH) y los 30 principales criptoactivos por capitalización de mercado.

En lo que va de 2023, los 8 exchanges más grandes tienen el 91% de profundidad y 89% de volumen. Esas plataformas son Binance, OKX, Coinbase, Upbit, Bybit, KuCoin, Huobi y Kraken.

El exchange Binance representó el 30% de la profundidad del mercado y el 64% del volumen del trading global de BTC, ETH y otras criptomonedas.

“Desde 2021, la participación de mercado de volumen al contado de Binance ha aumentado del 38% al 64%”. Según el estudio, parte de ese crecimiento se vio influenciado por la eliminación de las comisiones para trading que implementó la plataforma en julio del año pasado y que concluyeron el pasado mes de marzo.

Factores que afectaron la liquidez de las altcoins

Con respecto a la liquidez de las altcoins, Kaiko explica que se vio afectada por el colapso del exchange FTX. Recordemos que esta plataforma se declaró en quiebra a raíz de una investigación que reveló el estado financiero de Alameda Research, compañía hermana del exchange. Esto alertó a las autoridades y tras las pesquisas determinaron que hubo malversación con los fondos de los usuarios, hecho que reportó CriptoNoticias.

Otro aspecto que ha repercutido en la caída de la liquidez de las altcoins es la presunta búsqueda de contactos con proyectos de tokens menos líquidos de parte de Binance, “como parte de una iniciativa de gestión de riesgos”, expone la firma.

Adicionalmente, algunos exchanges se han visto afectados por las presiones regulatorias implementadas por las agencias estadounidenses. Por ejemplo, casos como el de Binance y Coinbase, ambas empresas enfrentan investigaciones en Estados Unidos.

Lo bueno y lo malo de la concentración de la liquidez en pocas manos

Para Kaiko, lo bueno es que la propia naturaleza del mercado ha llevado “inevitablemente a una creciente concentración de esta liquidez” en unos pocos exchanges, lo que “beneficia al comerciante promedio”.

Lo malo es que los mercados de criptomonedas altamente concentrados “pueden crear puntos de falla para la industria”. A juicio de la firma, muchos exchanges centralizados “carecen de protecciones básicas para los comerciantes en caso de fallas, ataques o manipulación del mercado”, lo que pudiera generar una catástrofe como la de FTX.