USD 6.300 millones en opciones de bitcoin vencen mañana ¿cómo impactaría en el precio?

Este viernes 26 de abril vencen 6.350 millones de dólares (USD) en opciones de futuros de bitcoin (BTC) en Deribit, principal exchange de estos productos. Por lo tanto, el mercado podría estar sujeto a alta volatilidad de precio si sus traders los ejecutan.

La relación put/call para este vencimiento se ha elevado en el exchange a 0,68, lo que significa que por cada opción de compra hay 0,68 de venta. Precisamente, hay 57.318 llamados de compra y 39.204 de venta.

Esto supone una predominancia de la intención de demanda sobre la oferta, lo que implicará presión al alza para el precio de bitcoin en caso de que se concreten las operaciones.

No obstante, cabe tener en cuenta que la creciente relación put/call demuestra un aumento de las opciones de venta, pese a que las de compra siguen predominando. En este sentido, se observa una disminución del sentimiento alcista.

Según el analista James Van Straten, esto indica una probable toma de beneficios en las coberturas a la baja, sobre todo considerando el precio de “máximo dolor”.

Se denomina “máximo dolor” al nivel de cotización donde los inversionistas de opciones pueden perder la mayor parte del dinero al vencer. Esto es debido a que una opción de compra se encuentra a un precio más caro que el activo en el momento o, al revés, una opción de venta está más barata.

Actualmente, el precio de máximo dolor se encuentra en los USD 61.000, como se ve a continuación. En medio de este escenario, bitcoin cotiza alrededor de USD 64.000, lo que muestra un retroceso de los USD 67.000 que tocó los últimos tres días.

Las opciones de ETH muestran menor presión de venta

Esto se diferencia de las opciones de ether (ETH), criptomoneda de Ethereum, que en Deribit mantienen una relación put/call de 0,49. Esta cifra significa que las de venta son casi la mitad que las de compra, lo que refleja un mayor sentimiento alcista que en el mercado de bitcoin.

Del total de opciones de criptoactivos a vencer en el exchange (USD 9.400 millones), las de bitcoin representan el 67%, mientras que las de ether el 30%.

Cabe señalar que las opciones son derivados financieros que otorgan a sus inversionistas el derecho de comprar o vender un activo a un precio predeterminado en una fecha futura.

Esto permite que, si el precio del activo supera el de la opción de compra, su inversionista puede adquirir el activo barato. De forma opuesta, este puede vender caro si el precio está debajo del valor de la opción de venta.