Bitcoin es una reserva de valor inédita en la humanidad

Bitcoin es una reserva de valor como no se había experimentado nunca, especialmente ahora que será usado por el gobierno de Estados Unidos como activo de tesorería, pero también por su intangibilidad completa y su programabilidad fija. En este sentido, Bitcoin representa una evolución en la historia del dinero y las finanzas.  

Las reservas de bitcoin no podrán esconderse 

En primer lugar, porque Bitcoin impone un sistema de contabilidad totalmente pública y en tiempo real que limita el poder arbitrario de los gobiernos sobre sus activos de tesorería denominados en BTC. El criptoactivo tiene estos dones porque es una red independiente de los medios tradicionales y oficiales que se usan para la rendición de cuentas fiscales, que en su mayoría son sistemas pseudopúblicos o directamente privatizados. 

Para dar cuenta del gasto de dinero público, los gobiernos deben publicar presupuestos anuales, informes trimestrales, auditorías y balances financieros. Cuando existe buena fe y pretensión de transparencia, los encargados de informar sobre los flujos de caja de los gobiernos todavía pueden equivocarse en el reporte de sus obligaciones con los recursos fiscales. Cuando la fe es mala, pueden adulterar estos reportes y los de sus reservas a conveniencia, disfrazando cuentas, movimientos, gastos y otras acciones financieras.  

Bitcoin como una reserva de valor implica que, una vez identificadas las direcciones donde se alojan las reservas de los gobiernos, la necesidad de confianza del público en dichos reportes desaparece. Los ciudadanos serán capaces de saber y confirmar por propia cuenta cómo y a donde se mueven, si se diese el caso, los fondos de tesorería del gobierno (siempre y cuando estén en bitcoin).  

Si bien solo una fracción de la tesorería de los Estados Unidos estará en el criptoactivo (BTC), esto representa un avance fundamental en cuanto a transparencia estatal. Es de esperarse que esta transparencia aumente si BTC empezara a ser considerado, gracias a la seguridad de su red para realizar pagos, como activo circulante; es decir, como un activo apto para operaciones financieras inmediatas, como gastos o convertibilidad de monedas. 

La deflación de bitcoin 

En segundo lugar, porque bitcoin es una moneda deflacionaria, por lo que tiende a revalorizarse con el tiempo. Bitcoin está sujeta a ciclos económicos, lo mismo que el dinero fíat. Pero la naturaleza de estos ciclos económicos difiere radicalmente entre uno y otro activo.  

Los ciclos económicos del dinero fíat dependen de la toma de decisiones centralizadas de una minoría que intenta balancear la inflación de la moneda fiduciaria con la estimulación de la economía en un juego determinista.  

Cuando la inflación del dólar es demasiado alta, el banco central reduce la emisión de la moneda y aumenta los tipos de interés, ralentizando temporalmente dicha economía y limitando el gasto de los consumidores. Cuando logran controlar la inflación, la misma entidad rebaja los tipos de interés y aumenta la emisión de dinero, logrando estimular la economía mediante el gasto. Estos ciclos se repiten una y otra vez. 

Como no posee suministro fijo inmodificable, sino que su emisión es puesta en dependencia del contexto macroeconómico y de variables como el índice empleo, el dólar tiende a la devaluación a largo plazo, lo mismo que cualquier moneda fíat. Esto es así porque la necesidad ejerce más presión evolutiva que el exceso. Las personas que deciden sobre la economía tienden a emitir, a largo plazo, más dinero que el que sacan de circulación. 

El ciclo económico de bitcoin, en cambio, no depende de unos pocos seres humanos que intentan regular las relaciones económicas. Su ciclo económico no es arbitrario, contextual; no tiende a buscar el punto cero de equilibrio (break-even point, en finanzas), y depende del mercado abierto global y de la programabilidad fija de su protocolo.  

El precio de bitcoin sube cíclicamente porque cada halving reduce el subsidio de bloques a la mitad, creando escasez programada y shock en la oferta. También sube porque cada ciclo, la demanda de nuevos actores, especialmente de grandes capitales, aumenta. El valor de Bitcoin, pues, no dependerá de lo que hagan o dejen de hacer gobiernos (aunque esto si influye), sino del mercado global en general. 

La intangibilidad de Bitcoin como dinero 

En último lugar, Bitcoin es el más perfecto y exitoso ejemplo de una máquina virtual dineraria con intangibilidad total. Bitcoin es una moneda completamente nativa del mundo digital y del Internet. Existe por obra de avances en computación, informática, programación y criptografía. Se trata, pues, de la primera moneda legalmente tolerada y mundialmente apreciada que no deriva de un activo físico ni funciona como la “tokenización” de uno. 

Las consecuencias de la intangibilidad total de bitcoin están todavía por ser investigadas y entendidas. Pese a ello, puede asumirse con una seguridad razonable que este sistema digital cerrado de dinero fijo posee una programabilidad y una seguridad superior comparada con la de los sistemas de dinero tradicionales y los sistemas digitales (de intangibilidad parcial) que derivaron en el dinero electrónico, los cuales siguen anclados filosófica y estructuralmente al fisicalismo.